CoinDesk heeft een nieuwe Bitcoin Price Index (BPI) gemaakt op basis van de prijs en het volume van bitcoins die zijn ingewisseld voor Chinese yuan (CNY).

De nieuwe Chinese yuan BPI staat los van de bestaande en alom gerefereerde CoinDesk USD-index, die CoinDesk zal blijven behouden.

De USD-index en CNY-index vullen elkaar aan door de meest vertrouwde bitcoin-prijs te bieden in de twee meest geruilde nationale valuta's.

Bitcoin's wilde rit in China

De opkomst van bitcoin in China was een van de grote verhalen en katalysatoren in de tweede helft van 2013.

Tegen het einde van vorig jaar, CNY handelsvolume op Beijing-gebaseerd BTC China overtrof de USD-handel die plaatsvond aan de belangrijkste beurzen van die tijd (naar USD-volume) - Mt. Gox en Bitstamp (zie Kaart 1 ).

Kaart 1 : BTC-volume (eenheden) - BTC China, Mt. Gox en Bitstamp, 1 augustus - 23 december 2013

Echter, na de beperkingen van China op bitcoin-transacties met banken in december ondervond bitcoin-handel in China een aanzienlijke tegenslag. Bitcoin-handel in USD werd opnieuw gezien als een terugkeer naar dominantie.

Is het bitcoin-volume in USD nog steeds dominant?

Tegenwoordig vertonen veel sites die de totale bitcoin-handelsvolumes volgen, het totale bitcoin-volume in USD, terwijl CNY voor een zeer ruime marge handelde.

Bijvoorbeeld Kaart 2 hieronder van de veelbezochte site Bitcoincharts. com toont het aandeel van USD en CNY in het totale bitcoin-volume bij respectievelijk 83% en 11%.

Diagram 2 : Bitcoin-grafieken verhandelen volumeaandelen per valuta - 23 maart 2014

Een andere veelbezochte site voor bitcoin-prijzen en -volumes, BitcoinAverage. com, vertelt ook een zeer vergelijkbaar verhaal ( Tabel 1 ).

Tabel 1 : BitcoinAverage handelsvolume gedeeld door valuta - 23 maart 2014

USD bitcoin-handelsaandeel is gedaald

In tegenstelling tot de cijfers op Bitcoincharts. com, BitcoinAverage. com en andere sties, gelooft CoinDesk dat de handel in bitcoins in CNY mogelijk niet veel wordt gerapporteerd ( grafiek 3 ).

Diagram 3 : aandeel van CNY versus USD in handelsvolume - 20 maart 2014

Bovenstaande kaart 3 geeft het zelfgerapporteerde volume weer van vijf toonaangevende beurzen die bitcoin verhandelen in USD en CNY zoals hieronder weergegeven in Tabel 2 .

Tabel 2: Handelsvolume (BTC-eenheden) op toonaangevende beurzen - 20 maart 2014

Bron: CoinDesk

Het verschil dat CoinDesk berekent voor bitcoin-handelsmarktaandeel - vergeleken met wat wordt getoond op Bitcoincharts. com en BitcoinAverage. com - betreft CNY trading, niet USD trading.

De overgrote meerderheid van de bitcoin-handel in USD vindt plaats op slechts de top drie beurzen: Bitstamp, BTC-e en Bitfinex. Deze drie beurzen vertegenwoordigen meer dan 99% + van het totale USD-volume.De USD-cijfers van CoinDesk zijn min of meer het eens met BitcoinCharts. com en BitcoinAverage. com

Waar CoinDesk het niet eens is met BitcoinCharts. com en BitcoinAverage. com (naast andere sites) is volledig exclusief enkele Chinese CNY-beurzen bij het berekenen van het totale marktaandeel van het handelsvolume.

Het probleem van het valideren van handelsvolume

In het verleden zijn er berichten dat Chinese beurzen handelsvolumecijfers hebben verzonnen. Deze rapporten bevatten OKCoin, die te zien is in de bovenstaande cijfers voor CoinDesk-marktaandelen.

De reden waarom een ​​beurs misschien handelsgegevens zou willen maken, is vrij eenvoudig: hoe meer volume een beurs lijkt te hebben, hoe waarschijnlijker het is dat beleggers die op zoek zijn naar liquiditeit zich tot die bepaalde beurs zullen aangetrokken voelen.

Wat het opblazen van volumegegevens nog verleidelijker maakt, is dat er, in tegenstelling tot bitcoin-prijsgegevens, geen externe onafhankelijke methode beschikbaar is om gerapporteerde volumegegevens eenvoudig te verifiëren.

Om die reden was CoinDesk terughoudend om in het verleden een CNY-index te lanceren.

Handelsvolume bij BTC China en OKCoin

Naarmate de Bitcoin-valutamarkt volwassener wordt, kan men zich een dag voorstellen waarop onafhankelijke auditors gerapporteerde volumegegevens zullen verifiëren, vergelijkbaar met hoe professionele accountantskantoren de openbare financiële overzichten voor bedrijven certificeren.

In de tussentijd vormen de risicokapitaalbedrijven, die in verschillende bitcoin-uitwisselingen investeren, de nauwste benadering die we hebben bij onafhankelijke accountants.

Onlangs heeft OKCoin naar verluidt een grote investering van $ 10 miljoen ontvangen van verschillende VC-kantoren. Voordien ontving BTC China ook een investering van $ 5 miljoen van een gerenommeerd bedrijf (Lightspeed).

De benadering die het dichtst bij onafhankelijke audits ligt, zijn de durfkapitaalbedrijven die fondsen investeren in verschillende bitcoin-uitwisselingen. We kunnen redelijkerwijs verwachten dat, gegeven het feit dat belangrijke volumegegevens de waarde van een uitwisselingsinvestering zijn, deze ondernemingen de interne volumeberekeningen van BTC China en OKCoin hebben gecontroleerd als onderdeel van hun due diligence-proces.

Er is nog een recente ontwikkeling die meer comfort biedt met de volumecijfers van OKCoin, wat de aankondiging is van BTC China dat het de aanpak van OKCoin zal volgen om een ​​nultarief voor handel in rekening te brengen. CoinDesk ziet deze verschuiving in de strategie van BTC China als een bewijs dat de aanpak van zero-commissie van OKCoin een competitieve impact heeft op de activiteiten van BTC China.

Om deze redenen zal de CNY-index aanvankelijk BTC China en OKCoin omvatten.

Hoe zit het met Huobi?

Er is nog een Chinese uitwisseling die een aanzienlijk volume meldt dat ongeveer op één lijn ligt met OKCoin, en dat is Huobi.

Net als OKCoin zijn er berichten dat Huobi handelsgegevens heeft gefabriceerd. Huobi heeft echter niet van onze kennis een grote investering ontvangen van een gerenommeerd onderneming. Vandaar dat we Huobi voorlopig niet opnemen in de nieuwe CNY-index.

Als we Huobi opnemen in de eerdere berekening van het totale marktaandeel, kunnen we zien hoe Huobi het totale CNY-aandeel van de handel aanzienlijk zou verhogen van 70% naar 81% ( kaarten 4 en 5 ).

Grafiek 4 : aandeel van CNY versus USD in handelsvolume - 20 maart 2014

Grafiek 5 : handelsvolume bij toonaangevende beurzen - 20 maart 2014

CNY BPI start vandaag

Naast het aanzienlijke aantal bitcoins dat wordt ingewisseld voor CNY, hebben gebeurtenissen (of geruchten) uit China opnieuw een materiële invloed op bitcoin.

Hoewel er redenen zijn om sceptisch te zijn ten aanzien van zelfgerapporteerde bitcoin-volumes, is China duidelijk een zeer belangrijke markt voor bitcoin en vindt CoinDesk het belangrijk om een ​​speciale CNY Bitcoin-prijsindex te lanceren.

De CNY-index zal op dezelfde manier worden berekend als de USD-index, wat betekent dat deze gebaseerd zal zijn op prijzen en volumes voor bitcoins die uitsluitend voor CNY worden verhandeld (net zoals de USD-index uitsluitend op USD-transacties is gebaseerd). Op deze manier weerspiegelen de twee BPI's van CoinDesk een echte bitcoin marktprijs, niet een kunstmatige of gemengde prijs afgeleid van een andere wisselkoers.

Zoek naar de CNY-index in de rechterbovenhoek van de CoinDesk-startpagina en ontdek onze BPI-pagina voor CNY-indexgrafieken, naast andere analytische hulpprogramma's en onbewerkte gegevens van vandaag.

Yuan Opmerking Afbeelding via Shutterstock